---但PC芯片和分销商库存出现紧张

据iSuppli公司，第四季度全球电子供应链中的过剩半导体库存与第三季度相比仅略有下降，尽管与PC相关的芯片供应出现趋紧迹象。

截止到第四季度末，全球过剩半导体库存估计为37.5亿美元，符合iSuppli先前的预测。这仅比iSuppli最近修正后的第三季度预估值39.7亿美元下降5.5%。iSuppli原来预计第三季度库存为37.5亿美元。

图3所示为iSuppli对于各季度全球电子供应链中的过剩半导体库存的估计，包括以前的预估值和修正后的预估值。

图3：全球电子供应链中的过剩半导体库存(以10亿美元计)

 来源：iSuppli Corporation，2008年1月

通讯与内存市场疲软

第四季度半导体供应过剩的背后主要原因，是通讯基础设施设备市场表现低迷。通讯终端市场的需求弱于预期，导致渠道中的相关半导体库存上升。

第四季度初，通讯芯片供应商的库存就处于高位。无线与有线基础设施建设活动迟滞，导致供应进一步增长。供应商库存过剩的局面预计将保持到2008年。

报告显示，分销渠道中的通讯基础设施芯片库存处于增长之势。

低迷的通讯基础设施环境，在一定程度上被企业网络芯片销售增长所抵消，促使可编程逻辑器件(PLD)厂商在12月作出正面展望。

内存芯片厂商亦面临困难形势

有报告称，用于消费电子产品和其它应用的NAND闪存亦出现过剩库存。同时，第四季度DRAM供应商的处境可能逊于预期，库存依然过剩。

在OEM和分销渠道方面，内存芯片下降速度一直比预期慢得多。但是，预计价格走势将略有改善。

PC芯片市场面临供应紧张局面

2007年第四季度初，除了DRAM以外，PC元件供应普遍紧张。第三季度末，业内开始担心PC核心逻辑芯片组和图形控制器供应紧缺，可能在2008年初成为限制供应的因素。

PC相关的半导体供应商报告称，第四季度呈现正面的需求趋势，并预测2008年第一季度形势可能好于预期。PC领域的短缺现象不局限于半导体，硬盘(HDD)供应也趋于紧张，尤其是用于笔记本电脑的硬盘。

紧张的供应局面促使PC半导体客户比以往略早地采购其年底假日期间所需的芯片。这对于11月销售产生了负面影响，因为第四季度出货早于平常。

但是，目前iSuppli没有听说PC供应链中存在任何可能影响2008年第一季度的严重短缺问题。

手机芯片热销

供应商报告称，手机半导体销售形势健康。手机OEM厂商的评论一直比较乐观。

手机芯片库存似乎偏低，供应链中存在一些可以应付的供应紧张。12月模拟半导体供应商的预测显示，无线通讯设备制造商对其产品的需求保持稳定。

没有意外

第四季度电子供应链参与者的财务预测没有令人意外之处。PC与手机产业的强劲表现符合预期。这种强势被通讯基础设施领域中不太正面的评论所抵消。

虽然第四季度仍然存在一些未知数，但主要供应商的财务预测显示，总体库存水平应该符合iSuppli的预测。

谨慎行事

iSuppli对渠道的了解结果显示半导体分销商的库存处于最低水平，不同于通讯基础设施芯片的情况。有些半导体供应商报告其分销伙伴的库存处于历史上的较低水平。

宏观经济环境仍然不确定，促使供应链保持谨慎。这种谨慎心态阻止分销商重新进货。

继2007年第三季度分销渠道中的库存天数(DOI)上升之后，分销领域似乎在第四季度控制库存增长。

iSuppli公司的调查结果显示，中国主要分销商的11月活动情况正常，销售额比表现强劲的10月持平至略有下降。

在PC领域，电池与LCD的供应保持紧张。但是，第三季度出现的其它元件短缺情况，包括微处理器、高端显卡和芯片组，基本上在第四季度得到解决。第三季度源于双倍订单的库存增长是可以控制的。

在手机方面，没有厂商报告说面临元件短缺，而且供应紧张状况一直可控。目前，中国低端手机库存有所增长。

第四季度厂商的业绩取决于假日销售季节的情况，该季节始于美国感恩节假日后的第二天。虽然商店促销使得“黑色星期五”大获成功，但有人担心这种势头能否保持下去。“黑色星期五”当天早期五点就开始了。有人担忧厂商不会在整个12月保持盈利。

由于芯片客户对宏观经济环境的看法保持谨慎，市场可见度保持在低位。这导致供应商看不清楚2008年上半年的订单前景。虽然有些面向手机和PC市场的半导体供应商暗示他们的客户让其了解了下一季度的订单情况，但总体可见度仍然不佳。

关于 iSuppli 公司的半导体库存追踪服务

当一个季度中库存天数 (DOI) 超过历史平均值时， iSuppli 将这种情形定义为过度库存。半导体库存追踪服务抽取在电子供应链每一个节点上的大约 100 家公司的季度末库存水平，它们包括晶圆厂、集成器件制造商、分销商、 OEM 、合同制造商和系统分销商。

iSuppli 通过分析历史季度模式，将这些信息与供应链中每一个节点的目标数据进行比较，并对这些公司进行调查以确定期望的库存水平。我们现在对整个半导体层面开展业务。

所有 DOI 都是根据所售出商品的成本来计算；半导体供应商除外，它们采用销售成本为基础计算。对每一个节点和整个供应链， iSuppli 根据目标水平计算该季度库存零件所逗留额外天数的价值。

Rosemary Farrell 是 iSuppli 公司的分析师， Farrell 在 iSuppli 公司库存追踪服务项目中即将推出“ 2008年第一季度库存追踪”报告，该报告详细研究了电子供应链中半导体库存状况。

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