尚未真正触底，但第二季度实现环比增长
ADAM PICK
2009-09-24

 

据iSuppli公司，继2008年底和2009年初营业收入急剧下降之后，全球电子合约制造业务在第二季度显露企稳迹象，顶级厂商整体恢复增长。

根据对第二季度销售数据的分析，前10大电子制造服务(EMS)供应商的营业收入比第一季度增长了1.6%。虽然这看起来是微不足道的增长，但与第一季度营业收入急剧收缩25%相比，是一个明显的转变。

前10大原始设计制造商(ODM)的表现要好得多，第二季度营业收入比第一季度增长12%。相比之下，第一季度下降了14%。

图5所示为2004年第二季度至2009年第二季度前10大EMS提供商各季度营业收入的环比变化情况。

对于合同制造商来说， 2009年开局糟糕之极。然而， EMS和ODM公司的高级管理人员在第二季度暗示，随着需求走强、成本结构调整和库存减少，形势趋于稳定。 iSuppli公司的研究证实，该市场确实在第二季度站稳了脚跟。尽管有这些积极的迹象，但还不到庆祝电子制造业复苏的时候。有几个不利因素继续笼罩EMS/ODM前景。

其中一个主要因素是全球经济衰退，衰退情况仍然严重。虽然营业收入出现了环比增长，但从同比情况仍然可以看到经济衰退的影响。前10大EMS供应商的第二季度营收比2008年下跌15%，而且仍然低于正常的季节性模式。

如图6所示，自2008年第四季度以来，前10大EMS供应商的季度营业收入同比增长情况一直非常糟糕。

此外，某些OEM厂商目前采取的衰退型制造战略，正在妨碍合同制造商的增长。

诺基亚和NCR的举动显示，有些OEM正在从外包供应商收回制造业务。例如，iSuppli公司估计，在这轮衰退期间，诺基亚已经从EMS/ODM合作伙伴收回多达50亿美元的开支。

其他OEM厂商正在收购EMS供应商的资产，以确保供应的连续性。OEM厂商爱立信已经收购合同制造商Elcoteq。

另一个压制市场的因素是产能过剩，该因素继续挤压合同制造商的利润率。最后，光盘驱动器和显示器面板等部件持续短缺，也对台湾地区和中国的电子产品供应链造成不利影响。

为了适应这些市场现实，EMS/ODM公司的经理人正在采取适当行动，以调整成本结构，并与OEM及供应商合作对未来作出符合实际的预期。华尔街也已修正了对合同制造市场的预期，该产业的第二季度表现符合或略微超过了金融分析师的预期。

但是，第二季度前10大EMS供应商中有四家的营业收入低于上一季度。此外，如果扣除富士康的营业收入，则排名前10的EMS供应商的第二季度营业收入实际上较上一季度萎缩。

最后，根据历史数据分析一下前瞻性的厂商财务预测，可以明显看出某些EMS供应商的业绩尚未真正触底。

然而，ODM厂商收到的笔记本电脑和上网本订单回升，激发了广达、仁宝、纬创及英业达等厂商的乐观情绪。即使部件短缺，以及惠普、联想和戴尔的财务展望黯淡，但由于宏观经济趋势改善和推出具有新功能的产品，某些ODM厂商暗示下半年出货量将大大超过上半年。

Adam Pick是iSuppli公司EMS/ODM首席分析师。对于垂询本文的媒体，请联系编辑总监兼公关经理JonathanCassell，其电子邮件地址是：jcassell@isuppli.com。对于非媒体垂询，请联系：analystinquiries@isuppli.com。
如想获得关于EMS/ODM产业及竞争格局的详细分析，请参阅Pick即将发表的最新报告：EMS/ODM Achieve Stability.关于iSuppli公司合约制造研究的更多信息，请访问： http://www.isuppli.com/Pages/L1_EMS-ODM.aspx。