这家中国企业可能继续收购其它公司，以实现未来的成长
作者：HORSE LIU
2010-03-31

       据iSuppli公司，董事会批准大联大投控股股份有限公司与友尚股份有限公司合并，为打造可能成为全球最大电子分销商的企业奠定了基础。

      大联大不仅将继续增强其在亚洲的领先地位，而且现在有机会取代艾睿电子，成为全球最大的电子元件分销商。2009年大联大与友尚的合并营业收入约为96亿美元，艾睿的电子元件销售额约为98亿美元。安富利是另一家主要电子分销商，在电子元件分销市场创造了92亿美元的营业收入。

      大联大的目标是成为更强大的竞争者，和扩大市场份额。iSuppli公司认为，这将帮助合并后的企业加强合作和促进改革——这将是电子元件分销产业中的主要趋势。

      大联大合并后将不采取激进的整合策略，相反将采取比较有限度的措施。以前，大联大虽然实现了总体战略目标，但在过去10年里，在试图整合收购来的企业时在实现协同效应方面遇到了挑战。

      表5所示为对大联大获得的协同效应及战略利益的分析。

       为了保持客户和供应商资源，大联大的子公司一直在独立经营，以避开整合各自客户、商业模式和企业文化可能遇到的挑战。尽管存在这些不同，但大联大符合分销商的长期发展战略，同时在保持利润率稳定的情况下追求销售额持续增长。

    成熟市场带来新挑战

      中国半导体市场正在变得日益成熟，意味着增长在放缓。目前，中国市场中主要分销商的毛利率为2-7%。鉴于分销商完全利用自己的资源来解决高速增长存在困难，合并与收购就成了领先分销商加快成长速度的首选之道。由于目前遇到了发展瓶颈，有些分销商已变得更加乐于接受开展收购的困难挑战。

      大联大将继续在中国电子元件分销市场采取并购策略。但是，该公司将需要对其商业模式进行多元化，因其基本的订单执行服务面临供应商的直销威胁。

       Horse Liu是iSuppli公司的中国研究经理。对于垂询本文的媒体，请联系编辑总监兼公关经理Jonathan Cassell，其电子邮件地址是：jcassell@isuppli.com。对于非媒体垂询，请联系：analystinquiries@isuppli.com。
       iSuppli公司即将发表关于分销的专题报告，将专注于影响中国分销市场的合并活动与趋势。关于iSuppli公司中国研究业务的更多信息，请访问：
http://www.isuppli.com/Pages/L1_China.aspx。