业内专家解读LSI杰尔案兼并背后的故事

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    据iSuppli公司称，移动电话作为面向图像传感器的单一最大市场已超过整个消费电子领域，成为电荷耦合器件(CCD)和CMOS图像传感器的主要应用。

    由用于移动电话的传感器出货带来的收入将从2005年的17亿美元上升到2010年的59亿美元，复合年增长率(CAGR)为27.4%。用于移动电话图像传感器的单位出货量将从2005年的4亿8400万上升到2010年的12亿美元，复合年增长率为19.7%。

    在2005年，用于包括数码像机在内的所有其它非移动电话应用的图像传感器销量为1.99亿台。到2010，这一差异更甚，有近12亿传感器用于手机，而用于其它应用的则不到3.5亿台。

图1所示为iSuppli对2004年到2010年有关照相机渗透到移动电话市场的预测

图1：2004年到2010年有关照相机渗透到移动电话市场的预测(电话单位：百万台)

来源：iSuppli公司|2006年12月

    由于手机传感器供应商的未来与手机制造商有着直接的联系，与移动电话供应链的各个层面形成合作关系对于CCD和CMOS的销售商就变得至关重要，以防止市场份额的损失或把设计胜利供手让给竞争对手。

    iSuppli预测，传感器的大量销售可能导产品商品化，产品的商品化反过来会导致产业合并的增强。正因为这一点，利基和专业的供应商最为危险，并且在现在而不是在将来的某个时候，这就需要针对其它市场考虑他们的图像传感器产品。未来对图像传感器制造商具有高度吸引力的一个市场是汽车领域，在这一领域，一项设计胜利能在多年内带来持续的收益。

很少被采用的标准配置

    尽管照相机已成为大多数移动电话的标准配置，研究表明其实际用量仍非常低，只有不到10%的消费者真正采用这种设备作为他们主要的图像捕获设备。数码相机仍然是数字捕获图像的首选设备，原因主要有以下几点：

·移动电话较低的图像质量；

·移动电话摄像时相对相机外形的缺陷和操作的不便利性；

·把照片从用户的电话转移到像电脑这样的其它设备中存在困难，有时涉及成本问题。

    这些挑战由另外的两个因素而加剧：数码相机制造商的市场份额和用户体验的推广。

    在第一种情况下，照相机制造商已成功地培养了消费者的思维，让他们明白他们需要比实际要求更多的百万象素数。

    第二个因素是当用户试图用手机照相机执行像打印、复制和变焦这样的普通图像处理任务时会遇到困难。照相机通常需要4百万到5百万像素来支持这些任务。然而，由于目前技术飞速发展，用户可能不得不习惯于用低分辨率照相电话来拍照，一般的照相电话要到2010年才能达到4百万到5百万像素的水平范围。

Chris Crotty是消费电子的高级分析师。您可通过邮址ccrotty@isuppli.com与他取得联系。欲知有关数字图像传感器的更多信息，请参见Crotty的最新报告：“CCD and CMOS Image Sensors: Handset Market Driving the Industry(CCD和CMOS图像传感器：手机市场推动产业发展)”。欲知该报告详情，请浏览网址: http://www.isuppli.com/catalog/detail.asp?id=8052

    LSI逻辑公司于近日宣布斥资40亿美元收购杰尔系统，以寻求与更高级的半导体供应商联合。在一揽子交易中，假定所有的批文予以通过，并且没有意外的调整障碍的话，LSI预计将于2007年第一季度完成兼并。

    通过这两个公司的结合，合并后的—继续保留LSI的名字—的实体将在市场份额排名中上升。LSI目前以13.3亿美元的收入在全球半导体供应商中排名41，但与以15.4亿美元收入排名37的杰尔合并后，将以总收入28.7亿美元跃至罗姆与Spansion之间，位列第23位。但是，在iSuppli的2006年度的排名中仍将分列LSI和杰尔的排名。

2006年度表现欠佳

    两家公司在2006年度整个半导体行业中的表现均有实质性的下降，LSI增长了0.7%，杰尔则下降了7.7%。与此相反，由存储器领域更强劲的表现所推动的更大范围的半导体市场则在2006年度上升9.0%。此外，两家公司的半导体收入比2005年下降了4个百分点。

    针对两家公司相对疲软的收入表现，人们提出了这样一个问题：兼并意在实现什么？纯粹的“扩张”似乎是不可能的，尤其是LSI和杰尔均为无晶圆厂模式，通过把生产合并到一家公司的设施中，不会有成本节约的可能。通过把两个公司结合到一起可获得其它的功效，当然，但这似乎看起来是次要考虑。

    更重要的是两家公司产品线及知识产权的协作，以及解决更广范围应用的机会，而不是一家公司单打独斗。在这一情况中有实质性重叠的唯一的应用领域是存储器，这是LSI最近表现最强手的领域。即使如此，然而，两家公司的产品应会比同类竞争对手更为互补，甚至可能导致开发真正单芯片的硬盘驱动控制器芯片。

合并的益处是什么？

    iSuppli的主要关注点是，尽管有近30亿美元的半导体收入，合并后的公司将会步履维艰而难以成功。在过去的几年中，在首席执行官Abhi Talwalker倡导的加速的模式下，LSI已从一个提供一般半导体技术的公司转变为一家拥有非常强大和非常专业的应用倾向的公司。今年初， LSI关闭了其挣扎中的RapidChip生产线，并从基于广泛的特定用途集成电路(ASIC)供应商的角色中抽出身来，削减了该公司专门服务于存储及消费市场的所有运作。

    把杰尔的产品引入生产线，使得LSI在存储器之外的目标战略有所分散。在2005年，杰尔创造了通讯半导体中约60%的收益，大致由有线及移动领域各占5亿美元而得以包揽。相反，LSI在通讯半导体行业只产生了2.4亿美元的收益，完全由有线通讯领域创造，并且杰尔已不再重视这一领域。LSI的第二个重点——消费类，在2005年合并实体中的收入不到10%。

    展望新的LSI，我们看到了一个在存储器半导体市场中有着非常强大势力的公司，该公司必然成为行业先锋中的一员。我们也看到了这样一个公司：它将把它的业务发展到其它4个主要应用领域中的3个当中，除了汽车和工业之外，并且也不包括不再占据领先地位的DVD芯片集。在那里存在着危险。当人们观察半导体精英时，它们通常有很强及严格的应用重点，意法半导体是10大供应商中的一个重要例外。那些继续成为广泛技术提供商而不应用方案提供商的其它公司日子并不好过，似乎将来的日子也不好过。

    那时的问题是，尽管是一个中等规模的公司，LSI是否会试图迎产业潮流而上，参与到更广泛地应用领域的竞争之中？如果不是，LSI是否会通过对类似消费领域这样的部分生产线进行新的创造来重新调整重心呢？尽管在合并之前，这是一个高优先领域。答案就在由Talwalker领导的合并后形成的公司管理团队的手中，并且那些答案将确定是否这一合并会培育出一个顶级的供应商，或者另一个拥有数十亿资产的公司，该公司将与大量应用竞争对手，无论大小，一争高下。

Jordan Selburn是iSuppli市场情报小组首席分析师，可以通过邮件jselburn@isuppli.com联系他。他的最新报告题名：“Putting the 'System' in System on a Chip(把‘系统’集成到片上系统当中)”。欲知更多详情，请浏览网址：http://www.isuppli.com/catalog/detail.asp?id=7906

    在HDD全球市场第三季度整体强势增长的大背景下，希捷以16.4%的季度销售增长率超越了全球市场的整体增长水平。相比之下，第三季度HDD全球市场的季度销量增长为15.7%。同时，希捷第三季度所售硬盘中垂直技术硬盘占了10%，从而在这一新兴领域亦成为了领头羊。

    在HDD全球市场第三季度整体强势增长的大背景下，希捷以16.4％的季度销售增长率超越了全球市场的整体增长水平。相比之下，第三季度HDD全球市场的季度销量增长为15.7％。同时，希捷第三季度所售硬盘中垂直技术硬盘占了10％，从而在这一新兴领域亦成为了领头羊。

希捷，续捷！

    希捷第三季度的硬盘销量达到了3910万块，高于第二季度的3360万块。其市场份额亦达到34.3%，比第二季度的34.1%稍有增长。表1是iSuppli对第三季度硬盘供应商所作的排名。

    希捷在台式电脑硬盘市场继续稳坐第一，作为最大的硬盘市场，这一领域不仅涵盖了台式电脑，还包括了入门级服务器和企业后备系统。以3.5英寸硬盘为主的台式电脑市场是希捷等主要硬盘供应商的生命线。

    希捷在企业硬盘市场中也继续独占鳌头，所占份额达到了惊人的58.4%。该市场排名第二的富士通份额为25.9%。

    而第三季度数字视频录像(DVR)机3.5英寸硬盘的市场依然是希捷的天下。希捷第三季度在这一市场中占据了44.2%的份额，让占据32.5%份额排名第二的Western Digital公司亦难望其项背。

表格1：第三季度硬盘供应商排名（以千台销售量为单位）

来源：iSuppli公司|2006年12月

硬盘市场开始“垂直”

    垂直记录技术以垂直方式存储数据，进入磁介质面，扩展了存储方向和深度，从而突破了传统的水平记录技术在区域密度上的限制。硬盘行业贸易联盟IDEMA上周就此技术召开了一场为期一天的研讨会，向行业及用户探讨了推广这一技术的困难和成果。垂直技术实际上已经在硬盘行业开始推广了，所有主要的硬盘供应商都已经开始供应这类硬盘。

    iSuppli数据显示，第三季度售出的垂直技术硬盘占据了整个行业硬盘销量的5%，大约为570万块，希捷在此季度售出了390万块垂直记录技术硬盘。

    各大硬盘供应商正纷纷不同程度地将产品重心转向垂直技术。其中领头羊希捷在第四季度售出的硬盘中垂直技术硬盘将占大约一半，而2007年全年其售出的硬盘中将有75％是垂直技术硬盘。

    硬盘供应商在垂直技术领域的竞争是相当激烈的。在这场试图使区域密度每年提高40%的竞赛中，不能尽快“垂直”起来的供应商将会被远远地抛在后面，并最终被挤出这一市场。

其它排名信息

    总排名第二的硬盘供应商WDC在第3季度的市场份额为19.9%，比第二季度的19.5%稍有增长。而在3.5英寸硬盘的DVR市场领域，WDC也以32.5%的份额排名第二。

    日立GST依然保持在第三的位置，市场份额从第二季度的15.1%提高到第三季度的17.5%。在热门的笔记本电脑硬盘市场，日立GST以30.6%的市场份额遥遥领先。

Krishna Chander是iSuppli公司存储设备高级分析师。电子邮箱为kchander@isuppli.com欲了解更多关于硬盘的信息，请登陆http://www.isuppli.com/catalog/detail.asp?id=8005，阅读Chander近作《硬盘市场划分：高需求低价格之利》

China’s Top OEMs in the Electronics Industry China Research Topical Report – China Indigenous OEMs – Q4 2006

Large LCD Panel Market Outlook  LCD Health Watch – November 2006

DTV Broadcast Standards to Increase From Three to Four Q3 2006 Digital Television Semiconductors Market Tracker

Hard Drive Market Shares: The Odds of High Demand and Lower Prices Storage Market Brief – November 2006

NOR Flash Cost Analysis: Challenges and Opportunities NOR/SRAM/MCP Topical Report – Flash Memory Cost Analysis and Forecast – Q4 2006